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205亿元资金离场:观望情绪趋浓 等待转暖信号

205亿元资金离场:观望情绪趋浓 等待转暖信号

趣操盘股票融资门户指出在前一日净流入83.97亿元背景下,昨日共计有205.37元资金从两市净流出。与此同时,在8800亿元平台“挣扎”三个交易日后,本周二两融余额下滑至8790.37亿元,续创逾1年新低。



205亿元资金离场:观望情绪趋浓 等待转暖信号



伴随短期不确定因素增多,近几日大盘二次探底,再度逼近两年半来最低点位。盘面看,题材热点本周明显降温,除建筑建材、油气开采等品种逆势逞强,维持较好上涨持续性,其余板块大多出现不同程度的回调。赚钱效应不彰,沪深市场重回“二八”格局。弱势格局下,主力资金风险偏好难以获得提振,出局避险成为一时之选。


主力资金再度净流出


紧随前一日收红步伐,昨日早盘沪指低开后一度显露上攻意图,不过场内资金跟随意愿并不强烈,冲高乏力后指数震荡下行,全天累计下滑逾35点,几乎将7日反抽的胜利果实抹去大半。


融资平台排行认为,首先是虽然货币政策边际有所放松,但部分宏观数据不及预期,经济持续增长面临验证压力。其中重要信号是7月制造业PMI回落至51.2,而前值为51.5,边际变化弱于历史平均季节性。而大型企业PMI则连续两个月逆季节性回落,从前值52.9回落至52.4。其次是信用利差短期未能继续改善,资产价格阻力变大。


由此,8月7日净流入839.65亿元情况下,昨日资金进出方向迅速逆转,演变为逾200亿元净流出。根据wind数据,昨日从两市净流出的主力金额达到205.37亿元,从沪深300板块净流出的资金为71.13亿元。相比之下,昨日杀跌力度较大的创业板更加不受主力待见,净流出金额达到40.48亿元,为8月以来单日最高。


等待转暖信号


尤其近期两市大市值权重股轮番杀跌,此类品种成为资金撤离的“重灾区”。梳理wind数据发现,昨日两市共计有2352只股票遭遇主力净流出,其中有31只单日净流出规模在1亿元以上。这31只股票中,超过半数来自沪深主板,其中更不乏万科A(22.35 +3.95%,诊股)、贵州茅台(688.89 +1.87%,诊股)、五粮液(66.09 +2.56%,诊股)、苏宁易购(12.39 +3.08%,诊股)这样的“大家伙”。而昨日净流出金额最大的前三甲分别是中国平安(60.20 +3.12%,诊股)、格力电器(40.46 +3.24%,诊股)、海康威视(32.15 +9.99%,诊股)。



长江证券(5.14 +1.78%,诊股)认为,综合考虑,受益于政策利好的顺周期无疑是上涨主力最小的方向,周期行业短周期近期处于高位,同时估值处于底部。目前市场处于左侧博弈期,仍然要等待数据验证,短期以博弈性结构机会为主。


短线仍宜观察 底部尚需等待


周二的反弹并未能延续,周三沪深股市收盘全线飘绿,机构资金再次流出,可见市场信心依然不足。近期上证50指数不止一次在尾盘强势表现,可惜成交量并未放大。盘面受外部因素影响,并非一个利好就能扭转。


不难发现,短期筑底并未成功。从短线上看,周二沪深股市涨幅较大,周三缩量调整,周四可以再观察一下;从收盘指数来看,上证指数周一的收盘点位已低于前期低点2691点时的收盘点位。无论反弹走势如何,2691点已岌岌可危,底部还需等待,当前不宜乐观重仓“买买买”。


情绪修复有待时日 短期仍看震荡磨底


长阳之后,分化如期而至。昨日上证指数下跌1.27%,报收2744.07点。创业板指数下跌2.14%。盘面上,除去钢铁、石油等周期品种,其他行业板块大多飘绿。而白马权重股也未能延续周二大涨态势,继续回调。


“以历史上三轮熊市的最后一年为分析区间(2004-2005年、2007-2008年、2011-2012年),强势股补跌的现象在历次熊市尾声均存在。”中信证券(16.33 +1.87%,诊股)分析师秦培景表示,熊市最后一年的前三季度涨幅居前的40只个股的平均涨幅分别是52%、81%、62% ,这批股票在熊市最后一个季度平均跌幅分别为19%、52%、21%,相对上证综指超额负收益分别为0.3%、14%、16%。


需经济数据验证


在政策利好刺激下,上证指数7月20日-24日收出逐级放量的三连阳走势,而进入8月份以来指数却有面临二次探底的风险。


另一方面,在线融资平台表示尤其是随着前期强势股的持续下跌,市场的整体估值水平不断向下。政策面也不断传来积极信号。市场为何迟迟不涨?


“目前A股市场的投资氛围与2012年有一定相似性:一是全年‘淡化风格’;二是没有‘板块效应’;三是‘紧信用’环境在下半年逐步变‘宽’。2012年A股市场体现出了明显的政策调整领先于市场底的情况,政策在年中就已经出现了较为明显的边际转向,但是在年中经济数据偏弱的背景之下,市场整体表现仍然较弱,直到2012年底前后的经济数据与预期的提升之下,最终市场才迎来了明显的反弹。”一市场人士指出。


长江证券策略研究小组表示,市场未来还需要数据的持续验证,而接下来的经济旺季或许就是第一个值得关注的验证时期。从PMI和目前的高频数据来看,经济整体目前仍然处于短期景气之中,7月份PMI的回落具有一定的季节性。同时,工业企业盈利仍然保持高位,预示着中报增速可能仍然处于较高水平。分结构来看,需要密切关注出口数据与投资数据的变化情况。从中观数据来看,目前经济数据仍然存在着不确定性。此外,流动性未来几个月也将进入到数据的验证期。目前整体流动性并不紧张,长债收益率与银行间收益率均处于较低位置,市场更需要关注信用端的变化情况,尤其是社融数据未来几个月的变化情况。


秦培景表示,近期部分消费数据不佳,经济后周期消费走弱的预期被强化,前期强势的消费和医疗股出现明显补跌,加剧市场忧虑情绪。


股票融资服务表示,伴随政策边际变化,下半年改革提速预期增强,建议关注以下三条主线:一是,国企重组整合主线。二是,国企混改主线。重点关注盈利迫切性较高的铁路、军工等领域。三是,国有资本投资、运营公司平台主线。国务院《关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》出台意味着国有资本投资、运营公司试点数量将扩围,重点关注江苏、广东等近期组建动作较大的地方国企。


从中长期的视角来看,从产业生命周期的角度来看,转型制造业值得关注。从历史数据来看,在一个中长期的时间维度上,投资于正在成长中的行业,其平均回报与获胜概率都要显著高于其他行业,因此对于投资者而言,找到一个正在成长的方向,才是中长期最值得关注的事情。展望未来,在政策大力推动之下的经济转型,将继续是中国下一阶段经济发展的重点方向。而新制造在这一进程之中,也将伴随着经济一起成长,或许仍然将是下一阶段最值得关注的成长方向。


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