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市场估值重回历史低位 融资公司看好三季度港股行情

市场估值重回历史低位 融资公司看好三季度港股行情

去年港股大牛市,还另不少的投资者记忆犹新,也正是2017年的大涨让他们对2018年充满期待。然而,恒生指数在1月底创出33484点的历史新高后,便持续震荡下行至今。




不过就在市场一片疲软的时候,市场上出现了“三季度的这段反弹是下半年最值得做多的时间窗口”的声音。多家基金机构也对《每日经济新闻(博客,微博)》记者表示,基本同意上述说法。


具体从板块来看,低估值蓝筹、消费龙头也再次被看好。


反弹条件已具备


从今年1月初的33484点一路下跌至本月最低的27746点,恒生指数最大跌幅达到了14.87%,众多知名个股也出现了较大下跌。虽然目前港股市场行情还不算明朗,但不少机构对反弹的预期还是比较一致的。


兴业证券(601377,股吧)张忆东就表示,港股反弹的条件已经具备。第一,近期终于等到“去杠杆”的执行力度和节奏明显优化,这将缓解当前信用骤然紧缩带来的风险,社融增速有望企稳甚至反弹,系统性金融风险概率大大下降。第二,港股的估值重新回到历史底部区域,股息回报率显著提升,低估值和高股息重新开始吸引内地资金南下。第三是,港股公司继续大举回购,7月回购将创2007年以来的历史记录。不过,张忆东仍维持“反弹”判断,政策改善并非“去杠杆”结束,中期风险仍在。


万家基金海外投资部总监郭成东也向《每日经济新闻》记者表示,“我们整体认为下半年港股消化负面因素冲击之后,伴随货币政策和财政政策改善,市场估值有望回到合理水平,判断下半年港股市场是先抑后扬。”


一大型基金国际业务投资总监也向记者表示,从估值、资金流入、企业预增等多方面来看,基本赞同三季度港股有较好机会的观点。


机构加仓迎接反弹


面对预期中的反弹行情,投资者应该如何应对呢?


兴业证券表示,今年二季度末三季度初是港股的“至暗时刻”,也是三季度反弹的加仓期,8月初提升仓位到中性略偏高即可。不过,港股调整期仍未结束,仓位也不必激进。


对于具体板块,张忆东指出,保险股(低估值+业绩改善+中长期成长性好)、银行股(低估值+悲观预期修复+高股息率)、石油产业链等低估值蓝筹值得关注。其次,在消费、教育、博彩、科技等行业,可以围绕中报业绩和分红,进一步优选性价比高的龙头。再次,低估值的地产及周期龙头有博弈性反弹机会。但中期来看,仍需提防全球流动性收缩等带来的风险。


另外,郭成东也向《每日经济新闻》记者表示,建议关注估值提升的周期股及集中度提升的消费、医药、TMT等成长股。


此外,记者也从市场发现,虽然港股大市此前较为沉闷,但也不乏亮眼的个股、板块,比如教育板块等。


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