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A股正掀史上第三次回购潮 机构呼吁公司回购多点诚意少点套路

A股正掀史上第三次回购潮 机构呼吁公司回购多点诚意少点套路

趣操盘股票融资网站讯:7月24日,美的集团在互动平台表示,公司回购股票事宜已在7月23日下午的临时股东大会上被决议通过,公司将于首次回购后的次一工作日公告回购情况。此时,距离美的抛出A股史上最大规模回购计划已经过了20天。



A股正掀史上第三次回购潮 机构呼吁公司回购多点诚意少点套路



《金证券》记者注意到,美的集团公布回购方案的7月4日股价为45.11元,7月26日公司股价收于47.84元,其间股价上涨6%。由于公司计划回购价格不超过50元/股,不少股民揶揄公司很可能一分钱也不用出了。


今年A股掀起了史上第三次回购潮,上市公司已回购金额与预案金额均创历史新高,但不少动辙数亿数十亿的回购方案并未得到市场认同,机构人士呼吁公司在制定回购方案时多点诚意少点套路。股票操盘


回购雷声大雨点未必大


在A股持续震荡下行背景下,美的集团股价不断走低,7月1日至7月4日三个交易日累计下跌13.62%,蒸发市值超过470亿元。7月4日晚,美的公告称,拟以自有资金不超过40亿元回购公司股份,回购价格不超过50元/股。此次回购方式为集中竞价交易,回购期限为自股东大会审议通过回购股份方案之日起12个月内。董秘江鹏表示,美的具备业内最优秀的公司治理机制与管理团队,理应获得更高估值,通过本次回购,希望推动价值的合理回归。


如果40亿元全部实施,这将成为A股史上最大规模的回购。但美的回购方案自抛出就一直伴随市场争议。


北京一中型私募负责人对《金证券》记者表示,市场质疑主要因为回购计划“有上限无下限”。“回购金额不超40亿元,那回购40元也属于这个范围;回购价格不超50元每股,那股价10元也属于这个范围。”他认为,美的作为四年涨了9倍的股票,在目前位置抛出这样的回购方案,显得诚意不够。融资技巧


《金证券》记者注意到,目前还没见到分众传媒有具体的回购动作,但二级市场股价目前在11元之上,按照这个价格,公司同样可以“一毛不拔”。


回购金额看似多实则少


记者粗略统计,今年以来两市已有500多家上市公司发布回购预案,300多家公司实施回购,发起回购的公司数量及回购金额均创下历史新高。A股市场的第一次回购热潮,出现在2013年至2014年期间。第二轮股票回购潮,出现在2015年杠杆股灾之后。


“美的集团和分众传媒好歹股价涨了,今年不少A股的巨资回购方案,不仅没能带动股价,还起到负面作用。”上海一公募基金人士对《金证券》记者说,对A股史上第三次回购潮要辩证看待。


在采访中,不少机构都提到美国上市公司耐克的回购。耐克近期公布了2018年财报,此外还宣布一项新的为期四年的150亿美元的股票回购计划,公司股价大涨。据悉,耐克2017年营收约360亿美元,净利润约40亿美元。150亿美元即使分摊到四年,也占其总市值的3.24%,占其营业收入的11%,相当于去年净利润的94%。


用于激励可能有副作用


除了回购金额毛毛雨外,不少机构认为回购用途也很重要。回购的股票如果用于激励,在熊市时很可能起到负面作用。


例如,今年已回购金额16.25亿元、占两市首位的永辉超市(601933,股吧),回购类型是股权激励,没有通过二级市场购买。已回购金额排第二、第三的苏宁易购、海南海药(000566,股吧),回购目的同样是实施股权激励。


“A股公司回购股票很多用于高管或员工激励,很少有直接注销的。换句话说,回购并没有减少股票数量,只是换了持有人,一旦市场好转、股价上涨,这些股票又会抛向二级市场。”上述私募负责人称。此外,用回购的股票对高管或是员工实行股权激励,一旦股价大幅下跌,反而带来了员工的离心离德离人。


“上市公司和大股东回购股份是好事,但我们希望回购的公司能多点诚意,少点套路,最好回购的股票用于注销,带来每股收益增加、市盈率下降、每股净资产提高等真正的好处。”上海公募基金人士称。


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