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近日国内开启冰冻模式,电力板块将凸显潜力

近日国内开启冰冻模式,电力板块将凸显潜力

  近日,我国多地开启“冰冻”模式,全国用电水平将持续攀升。入冬以来,全国发电量日均191.29亿千瓦时,日发电量最高值较去年冬季增长了15%,达到201亿千瓦时,创史上最高值。国家电网公司区域内,东北、西北两个区域电网及湖南、辽宁、吉林、江西等省级电网用电负荷均超过夏季用电高峰,突破历史极值。此外,1月3日,国家发展改革委印发《区域电网输电价格定价办法(试行)》、《跨省跨区专项工程输电价格定价办法(试行)》和《关于制定地方电网和增量配电网配电价格的指导意见》,旨在纵深推进输配电价改革,建立规则明晰、水平合理、监管有力、科学透明的输配电价体系。对此,分析人士指出,2017年1月份至11月份全国平均电煤价格指数为514元/吨,较2014年高出约70元/吨,已达到触发煤电联动机制的条件。根据煤电联动公式,2018年燃煤机组平均上网电价有3.57分/千瓦时的调价空间,将提高火电平均上网电价约10%,火电企业盈利状况有望得到改善。在电力需求增长的背景下,电力行业上市公司经营能力有望进一步改善,低估值龙头股价值凸显,并有望获得市场资金的关注,这点值得引起炒股融资人士注意。
资金流向方面,昨日,电力板块共有24只个股成为大单资金逆市抢筹的重点目标,合计大单资金净流入1.98亿元。具体来看,华通热力、新能泰山、梅雁吉祥(600868)、华能国际等4只个股昨日大单资金净流入均超1000万元,分别达到6335.87万元、5330.40万元、2207.77万元和1535.59万元。
而事实上,电力板块经过逾1年的回调整理,板块估值已回归历史底部区域,截至昨日收盘,电力板块动态市盈率为25.99倍,有22只成份股最新动态市盈率低于这一水平,其中,深南电A(2.91倍)、川投能源(600674)(12.04倍)、申能股份(600642)(13.22倍)、国投电力(600886)(14.28倍)、湖北能源(000883)(14.58倍)、福能股份(600483)(14.84倍)、长江电力(600900)(15.63倍)、桂冠电力(600236)(17.06倍)、黔源电力(17.53倍)、太阳能(17.73倍)、韶能股份(000601)(18.47倍)、穗恒运A(18.59倍)、文山电力(600995)(18.65倍)、浙能电力(600023)(19.00倍)和广安爱众(600979)(19.41倍)等15只龙头股最新动态市盈率不足20倍。
在二级市场上,电力板块逆市崛起,板块内共有45只成份股表现跑赢大盘(上证指数下跌0.99%),占比逾六成。其中,华通热力、新能泰山(000720)2只个股强势涨停,黔源电力(002039)(2.60%)、桂东电力(600310)(2.57%)、华能国际(600011)(2.21%)、华电国际(1.60%)、豫能控股(001896)(1.43%)、甘肃电投(000791)(1.40%)、京能电力(600578)(1.07%)、华银电力(600744)(1.04%)和东方市场(000301)(1.03%)等个股涨幅均超1%。
个股选择方面,随着经济增速的回暖以及“煤改电”等政策的推动,用电需求有望继续增加,利好电力行业。火电板块:近期同煤集团、晋煤集团等煤炭企业下调电煤市场价格15元/吨至20元/吨,煤炭价格预期将企稳回落,火电企业度电成本有望降低。此外若煤电联动启动,火电上网电价将得到提升,火电企业盈利状况有望得到改善,可关注优质火电企业,相关标的有华能国际、华电国际、浙能电力等;水电板块:2018年弃水状况有望得到缓解,水电企业业绩预期向好,继续关注高股息率、低生产成本的水电企业,相关龙头标的有长江电力、华能水电、黔源电力、华能水电等。

由此,在电力改革不断推进的背景下,电力行业的商业模式将发生巨大变化,发电侧能源的清洁化、输配电价市场化、售电侧允许多方资本进入将成改革主要切入点,行业整体盈利面将持续改善,较低的估值提供安全边际,低估值龙头股价值凸显,后市值得期待。

(本文内容仅供参考,不作实质指导意见。)

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