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市场进入低波动磨底期 逢低买入优质龙头

市场进入低波动磨底期 逢低买入优质龙头

市场进入低波动磨底期

近期跌跌不休的A股再现曙光,周二沪深股指结束五连跌。虽然后市如何演绎有待观察,但引人关注的上市公司股东在二级市场增持风潮再起。有分析认为,虽然近期市场悲观情绪较浓重,但指数向下空间不会太大,可以考虑在市场悲观时逢底布局。

市场终结五连跌

近期,A股像吃了“泻药”一样不断地调整,随着年线这一重要支撑位被轻易击穿,市场悲观情绪明显升温。周二沪深股指早盘惯性跳空低开,沪指开盘后逐渐走低,一度跌逾0.7%,随后在军工、超跌、次新股等轮番带动下几度翻红,加之“一带一路”尾盘的发力,结束了五连跌。

截至收盘,沪指报3080.53点,微涨0.06%;深成指报9885.34点,涨0.53%;中小板指报6448.75点,涨0.61%;创业板指报1802.49点,涨幅0.77%。沪深两市成交3482.70亿元,较上一交易日的4193.02亿元大幅缩量。对于周二的弱势反弹,有分析认为近期金融监管空前严格,导致部分资金恐慌出逃,但在连续下跌后,部分个股的投资价值也开始得到逐步体现。目前指数回落至前期箱底区域,吸引到部分资金试探性抄底。

中欧基金表示,虽然近期市场利空不断,悲观情绪也较浓重,但指数向下空间不会太大,已有所调整的金融地产等板块或会对股指形成一定支撑。从策略上看,投资者可以考虑在市场悲观时逢底布局,等待利空出尽。

海通证券(14.40 -0.89%,买入)(12.78 +1.27%)指出,市场可能进入低波动的磨底期,震荡市的格局未变,从震荡市的回撤幅度来看,这次力度已不小,更可能需要时间消化。保持耐心,坚定信心,等待也是种策略,展望中期,中枢抬升的震荡市未变,核心逻辑是基本面改善。

方正证券(8.05 -0.25%,买入)首席经济学家任泽平认为,金融去杠杆短期高压难消,去杠杆短期有阵痛,长期有助于挤泡沫、降成本、控风险、服务实体经济,在需求侧引发经济二次探底,在供给侧推动产能出清和行业集中度提升。维持震荡市判断,回调提供买入优质龙头的机会。

产业资本增持风潮再起

尽管周二的弱势反弹过后,市场是持续下跌还是将出现反弹分歧巨大,但大股东、实际控制人的纷纷力挺上市公司引人关注。据不完全统计,截至5月9日晚间,5月份以来己有近70家公司受重要股东增持。

分析人士对《投资快报》表示,短期来看,市场在大幅调整后出现了止跌迹象,但个股之间的分化仍十分明显,操作上难度较高。从以往经验来看,大股东增持对股价的影响往往是短暂的,但产业资本大面积增持在中长期趋势上还是具有借鉴意义。

“产业资本与上市公司常常有着直接联系,常年身居市场前线,对资本市场趋势判断独具优势,对中长线趋势一直有着良好的掌控力,其进出场时机在纷繁复杂的资本市场中得到了无数次检验,一定程度上可以视为市场的风向标。”业内人士指出。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,产业资本大举增持对A股形成利好,产业资本的眼光很独具一格的,从以往数据来看,产业资本增持的股票往往都有不俗的表现,当下产业资本大举增持,说明A股的估值已经有了吸引力。

不过也有分析认为,部分公司或多或少存在着股权质押的压力,尤其是今年以来A股持续震荡走低,中小创个股受重挫后,不少公司股价已经跌穿了股灾以来的新低,甚至部分公司已接近股东质押的警戒线或员工持股计划价格。在这样的背景下,增持只是表象。

值得一提的是投保基金公布最新数据显示,上周(5月2日-5月5日)证券交易结算资金银证转账转入额为3596亿元,转出额为3361亿元,证券保证金净流入235亿元。

三大逻辑助力A股市场 反弹有望一触即发

自4月中旬至今,沪指在短短17个交易日,跌幅一度超过了200个点,个股的跌幅则有过之而无不及。面对波诡云谲的市场走势,各种“噪音”开始充斥市场,有人说美联储加息日渐明确、国内金融去杠杆才刚刚开始,股指堪忧;也有人说,“年线”(250日均线)跌破之后下跌趋势已经形成,反弹难现;甚至还有人说,股指面临连续阴跌的可能,类似于复制2012年5月到2012年年底长达半年的“熊市周期”……众口一词、莫衷一是,令投资者雾里看花、水中望月一样难以判断、不知所措。

对于接下来股指的走势,我的观点是,市场反弹动能正在充分酝酿,业已准备就绪并有望一触即发。理由和逻辑有三:

第一,金融权重股目前已经全线止跌,从前期保险股的孤军奋战,到当下银行、证券股协同配合、力挽狂澜——5月5日开始,银行指数开始止跌,5月8日证券指数也明显止跌;至此,“金融权重搭台”的准备工作业已就绪,指数再破位下跌的空间事实上已经被封杀,筑底信号开始明朗。那么此时交给时间的,就只剩下“个股轮番唱戏”的预期。毕竟,只有热点轮动起来,市场流动性才能得以改善。我们看到,创业板个股明显受到了资金的青睐和 “试水”,虽然水温尚且“微冷”—— 指数反弹乏力、冲高低走,但是会不会卷土重来呢?我认为很可能会。但凡资金参与热点,初次试水感觉冰冷、哆嗦一下是正常的,稍加缓和之后,大概率会选择 “二次下水”。如果金融股的搭台已经就绪,热点个股也正在预热、试水,那么,众望所归的反弹预期还会远吗?

股指有望反弹的第二个逻辑在于强势股补跌与弱势股补涨也在同步进行,反弹的动能有望集聚。这表现在前期最强势的热点板块如雄安新区、一带一路均出现了主动回档补跌,而同期超跌的软件服务、互联网与计算机应用等板块则出现了明显的反弹走势。这应该是资金腾挪、集聚,兼顾热点的好信号:试想,如果市场里只有少数热点在“一九”分化,资金追涨少数“一成”的热点而选择卖出“九成”不涨的股票,最终难免造成“一九共跌”的局面。强势股补跌与超跌股反弹有序进行,目的就在于防范“一九分化”、“一九共跌” 的风险;同时,这很可能预示着股指小周期的调整有望接近尾声。

第三,从基本面与技术面结合的角度,短期经济基本面没有重大利空的预期。中国一季度宏观经济实现了6.9%的高速增长,傲视群雄(欧盟1.7%;美国增速仅0.7%,创三年新低)。而伴随着“一带一路”高峰论坛即将于5月14日至15日在北京隆重举行,二季度我国出口、基建和制造业投资需求都有望出现持续复苏势头。经济基本面向好,也为资本市场反弹提供了条件。

 

 

 

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