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富士康过会创A股历史,投资者关心几大焦点

富士康过会创A股历史,投资者关心几大焦点

证监会3月8日晚间宣布,富士康工业互联网股份有限公司首发获通过。


20个工作日。


从2月1日申报IPO材料,到3月8日过会,富士康只用了20个工作日。而2017年中国公司IPO平均审核周期为1年3个月,2016年以前该周期为3年。


有评论认为,富士康用20个工作日过会,宣告了一个新时代到来。富士康是走“独角兽企业IPO绿色通道”的第一家企业,因此2018年被业内称为中国的“独角兽元年”。


富士康用20个工作日过会,创造了A股IPO最快纪录,其中涉及的5大焦点值得投资者关注。


1.“闪电”过会传递什么信号


3月8日,证监会第十七届发审委召开2018年第41次发行审核委员会工作会议,富士康工业互联网股份有限公司首发获通过。


据腾讯《一线》消息,知情人士透露,富士康3月12号前后就能拿到批文,月底能够挂牌登入交易所。在发审会环节,发审委委员主要围绕同业竞争、关联交易等核心问题进行了问询,中介机构也给出了相应的解释,最终委员全部投出通过票。


根据证监会披露的反馈意见,规范性问题有39个,信息披露问题19个,会计相关问题3个,其他问题8个。


华泰证券(17.500, 0.03, 0.17%)研报指出,富士康作为传统电子制造业智能制造转型的领军者,已积累了丰富的先进智能制造经验,更将积极推动工业互联网的建设以及中国智能制造产业的转型升级。


平安证券分析师闫磊认为,富士康进入IPO快速通道表明国家对工业互联网/智能制造的重视。


国泰君安(17.930, 0.03, 0.17%)表示,富士康作为全球第一大3C产品和半导体设备的代工厂,在过去25年依靠大陆的人口和土地红利快速发展。但是在国内人力成本上升的大背景下,公司营收下滑,转型迫在眉睫。本次拟上市表明公司意在以工业互联网为突破口,帮助公司渡过转型阵痛期。预计在国务院支持工业互联网基础设施建设的大背景下,未来几年工业互联网会迎来发展良机。


业内普遍认为,未来新兴产业“巨无霸”或“独角兽”通过IPO或并购重组登陆A股将成趋势,而这些独角兽企业上市后,将对我国资本市场格局产生深远影响。


2.市值多少?


富士康A股首发通过,5000亿市值科技类新龙头诞生在即。


根据招股说明书,富士康2015年—2017年营收分别为2728亿元、2727亿元、3545亿元,复合增长率约14%,扣非后归母净利润分别为139.6亿元、141.1亿元、159.5亿元,复合增长率6.32%。


主营业务收入构成方面,2017年通信网络设备收入2145亿元,占比60.75%,云服务设备收入1204亿元,占比34.1%,精密工具和工业机器人(19.000, 0.35, 1.88%)9.7亿元,占比0.27%。综合毛利率方面,2015年-2017年分别为10.5%、10.65%、10.14%。


由于2017年A股上市公司年报仍未发布完毕,参考2016年数据显示,从营收情况来看,2016年A股上市公司中仅有13家超过富士康。



根据融资计划,富士康拟募集273亿元打造的智能制造八大平台,仅智能制造领域涉及的募投资金就达到了173亿元,占资金总额的63%;其余资金用于工业云联网平台构建、云计算、物联网等项目。


根据富士康招股书显示,2017年富士康实现的归母净利润为158.68亿元,2017年的每股收益为0.9元。


根据相关规定,最近三年以现金方式累计分配的利润比例提高到不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%,据此测算,富士康的分红也将是一笔可观的巨款。


国金证券(8.540, 0.03, 0.35%)分析,考虑到富士康股份在A股具有稀缺性,按照30倍左右市盈率,加上发行新股募资,市值超过5000亿也很有可能,将超过国内科技类龙头海康威视(43.230, 0.77, 1.81%)、360市值。


3.会有多少个涨停?


享受“即报即审”待遇的富士康最快可能在3月就能与投资者见面,近1500亿海量资产的体量和高达272亿的募资总额必然牵动各方的神经。


有知名财经大V在微博上发布了机构关于富士康战略配售投资建议:预计发行价为13.84元左右,对应发行市盈率17.18倍。并且认为20倍是退出时较为合理的估值水平,若上市时估值超过20倍,则存在较大亏损可能。


最近,新股们的表现则不尽如人意。数据显示,2018年1月,已开板新股平均涨停数为7.67个,最高涨停数为德邦股份(23.390, 0.05, 0.21%)的13个,到了2月份,已开板新股平均涨停数仅为3.8个,最高涨停数也仅为6个,两项数据均创下2016年以来的最低纪录。


巨无霸富士康能不能“力挽狂澜”,我们拭目以待。


4.哪些概念股受益


富士康IPO闯关,多家公司表示与其有合作。


在投资者互动平台上,多家公司表示与富士康有合作。其中,王子新材(36.480, 1.65, 4.74%)、胜宏科技(30.050, 0.45, 1.52%)称,富士康为公司第一大客户;意华股份(39.000, 0.55, 1.43%)、光莆股份(21.280, 0.11, 0.52%)、安洁科技(23.810, 0.26, 1.10%)、精测电子(129.190, 0.08, 0.06%)、科锐国际(20.740, 0.00, 0.00%)等公司称富士康是公司客户;兆驰股份(3.440, -0.01, -0.29%)、超华科技(5.330, 0.15, 2.90%)、深南电路(79.830, 0.64, 0.81%)、锡业股份(15.330, 0.00, 0.00%)、奥士康(46.810, 1.97, 4.39%)、瀛通通讯(27.540, 2.50, 9.98%)等公司称与富士康存在业务往来。此外,怡亚通(6.960, 0.12, 1.75%)称旗下部分合资公司有与富士康合作;江粉磁材称,富士康是公司子公司的主要客户之一。


据华泰证券统计,富士康顺利IPO后,上游企业有望受益。概念股的标的有安彩高科(9.810, 0.71, 7.80%)、京泉华(36.030, 0.76, 2.15%)、光韵达(20.500, 0.40, 1.99%)、奋达科技(10.700, 0.38, 3.68%)、宇环数控(44.100, 0.75, 1.73%)、宏科技、劲拓股份(14.700, 0.66, 4.70%)、新亚制程(8.340, 0.76, 10.03%)、华东科技(2.590, -0.03, -1.15%)、沃特股份(30.730, 0.44, 1.45%)、广信材料(16.400, 0.25, 1.55%)、金龙机电(13.890, 0.00, 0.00%)、昊志机电(14.110, -0.06, -0.42%)、博威合金(11.360, 0.00, 0.00%)、东尼电子(106.480, 2.82, 2.72%)、东阳光科(8.950, -0.56, -5.89%)、顺络电子(17.200, 0.18, 1.06%)、云海金属(8.000, 0.14, 1.78%)。其中除第一家为富士康的参股公司,其他均为公司供应商或服务商。






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