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沪指突破3500点大关,躁动行情中寻找板块轮动机会

沪指突破3500点大关,躁动行情中寻找板块轮动机会

近期大盘表现持续强势,沪指在突破3400点后,仅用10个交易日就再次突破3500点大关,深成指也强势大涨近2%,当前如此火热的行情,外资自然也不会缺席。

交易所公布的数据显示,北向资金今日净流入23.84亿元,其中,沪股通净流入11.47亿元,深股通净流入12.37亿元。港股方面,随着恒生指数的再创新高,资金依然加速南下,今日再次流入港股逾60亿元。


对于当前市场的强劲走势,春季躁动行情的表现是超出多数机构投资者的预期的,目前已经越来越多的机构投资者加入唱多行情的队列。逻辑面方面,一是经济韧性延续得到验证;二是伴随着经济改善,温和通胀预期的迹象越来越明显;三是绩优蓝筹基金获青睐,大量高净值人士正在或者将可能成为借道蓝筹基金入场。即市场已经由存量博弈转向增量做多的资金格局。

在春季躁动行情中,投资方向的选择是一个需要思考的问题。金融、地产的行业龙头和消费白马股在春季躁动行情中有望贡献稳定的绝对收益。对于周期板块,边际转向乐观的地产投资预期暂时无法证伪,去年涨幅较小和机构配置程度相对较低使其阶段性上涨阻力较小。其中,建材基本面相对扎实,石油石化产业链受益于油价上涨。

值得注意的是,近期的行情显得较为极端。地产、家电、石油石化、金融等板块快速上涨,与其对应,电子、通信、新能源等成长板块大跌。部分成长板块的大幅回调已经较为充分反映了悲观预期,存在超跌带来的投资机会。以消费电子、光伏等板块为例,龙头公司仍处在高速成长期,其全球竞争力及行业份额仍处在上升区间。全年来看,成长股龙头的业绩成长性仍较高,其估值吸引力逐步显现。

春季行情刚刚确立,板块轮动也可能刚刚开始,不断寻找被错误定价的资产是未来重要的投资策略。(以上仅供参考,不作为投资依据)